Kraken 1 月加密货币市场波动率报告：地震般的转变？

本文来自海妖

译者|Moni

出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）

在进入正文之前，我们先回顾一下2020年1月加密货币市场值得关注的动态：

1、2020年1月，比特币价格上涨30.3%，也是2013年以来最好的“一月”；

2. 事实上，黄金、石油和美国国库券在2020年1月都表现非常好。这种相关性表明美伊冲突和疫情对比特币价格的上涨产生了影响。 此前有业内人士认为，随着比特币越来越成熟，已经可以作为传统避险金融资产的替代品。 从1月份的市场情况来看，这一观点基本得到了有效支撑。

3、比特币的月均波动率约为96%。 如果我们回顾 2011 年 1 月，当时比特币的波动率比平均水平低 38 个百分点。 如果这种趋势在2月份能够保持下去，意味着比特币价格将继续上涨，波动性可能会进一步下降。

4、2020年1月，余额在10-100个BTC的地址数量处于“积累”阶段，余额在1000-10000个BTC的地址退出“观望”阶段。 从历史数据来看，当上述两类地址不处于“吸筹”和“观望”阶段时，波动将重新进入市场。

5、从2020年1月市场情绪和持仓量变化来看，未来几周或几个月市场波动可能较大。

波动趋势

1、比特币在触及2020年1月2日最低价6915美元后，开始了“反弹之路”，一直持续到1月底。 此外，1 月 30 日，比特币的价格达到了前三个月的最高点，达到 9,568 美元。 比特币在 2020 年 1 月收于 9,339 美元，涨幅为 30.3%。

2、比特币年波动率在2020年1月14日达到67.9%的峰值，为2019年11月23日以来的最高水平，随后在1月下半月开始放缓。

3、2020年1月15日，比特币单日交易额飙升至25亿美元。 该日成交量占1月总成交量的8.5%，创近11周新高。

月度报告

1. 比特币的年波动率在 2020 年 1 月上升了约 8 个百分点，达到 58.2%，为前三个月的新高。

2、2019年第四季度比特币交易量暴跌19%，但2020年1月环比增长56%1月3日btc，基本回到2019年8月的水平。

3、2020年1月，比特币除了价格上涨30.3%，创下2013年以来最佳“一月”表现外，还创下了自2019年5月以来的最佳月度表现。比特币价格和波动率在过去六个月一直处于下降趋势，但在 2020 年 1 月，他们又回到了 2019 年 8 月的价格水平。

4、比特币年波动率增长率约为12.09倍，同比下降1.2%，这表明比特币的价值增长伴随着网络使用量的增加。

市场相关性

1、2020年1月，比特币与石油/黄金的“一个月相关性”和“三个月相关性”指标变化最为明显。 比特币/黄金“一个月相关性”指标从-0.12上升到0.70，“三个月相关性”从0.21上升到0.44； 比特币/石油“一个月相关性”指标从-0.30 下降到-0.80，“三个月相关性”从-0.58 下降到-0.68。 这种转变在很大程度上可能是市场对美伊冲突和冠状病毒爆发的反应。

2. 比特币/山寨币在 2019 年 12 月具有 0.43 和 0.81 之间的“一个月相关性”，但这种正相关性在 2020 年 1 月进一步加强。

3、比特币与美国国债的“六个月相关性”从无相关性（-0.05）变为正相关性（0.43），比特币与高收益公司债的相关性有所加强，但相关性与传统金融资产的相关性全面减弱。

4.如果你比较一年和两年之间的比特币/山寨币相关性，你会发现这个指标在逐渐减弱。 2020 年 1 月最显着的变化之一是比特币/瑞波币 (XRP) 和比特币/比特币现金 (BCH) 之间的“两年相关性”，前者从 0.55 下降到 0.27，后者从 0.60 下降到 0.41。

5. 比特币/石油的“1 年相关性”从-0.04 上升到-0.29，而比特币/标准普尔 500 的“2 年相关性”从 0.30 上升到 0.39。 此外，比特币/传统金融资产的“1年相关性”和“2年相关性”均有所下降。

关键事件

一、伊朗与美国的冲突浮出水面

1 月 3 日：美国空袭炸死伊朗最高指挥官 Qassem Soleimani，据说他正计划对美国人进行“迫在眉睫的险恶袭击”，伊朗最高领导人阿亚图拉阿里哈梅内伊发誓要对美国进行“严厉报复”。

1 月 7 日：美国国防部报告称，伊朗向美军基地发射了十几枚弹道导弹，但没有人员伤亡。

1 月 10 日：一则新闻报道称，一架载有 176 人的乌克兰波音 737-800 在伊朗坠毁。

1 月 14 日：两枚伊朗导弹击中乌克兰飞机的视频出现。

2. 冠状病毒爆发导致传统市场走低

1 月 17 日：冠状病毒让整个亚洲进入警戒状态。

1月26日：冠状病毒确诊病例超过2000例，死亡56例； 全球对病毒传播的担忧加剧，一名加利福尼亚男子成为美国第三例病例，而马来西亚、新加坡、泰国和澳门报告的感染率也有所上升。

1 月 27 日：市场笼罩在对冠状病毒的恐惧之中。 标准普尔 500 指数下跌 1.6%，为 2019 年 10 月 2 日以来的最大跌幅，当时美国市场因贸易冲突导致经济放缓而担忧，供应链和旅游股首当其冲。 在其他地方，欧洲主要基准股指和东京的日经 225 指数一起下跌 2%。

1 月 28 日：全国 31 个省份确诊的冠状病毒病例数已上升至 5,974 例，死亡 132 例。 法国已确认第四例冠状病毒病例，英国已对前往中国大陆的人发出警告。

宏观趋势

1、北美市场：ISM制造业指数跌至2009年以来最低水平，消费者信心下滑，消费信贷增速低于预期，就业市场新增就业岗位17万个（2019年平均水平为17.6万个），失业率下降维持在 0.5% 不变。 在净出口的推动下，美国第四季度实际国内生产总值环比增长 2.1%，与过去十年的平均水平一致。 加拿大数据显示经济持续疲软，墨西哥经济也是如此，第四季度环比收缩 0.2%。

2、欧洲：欧洲市场整体通胀水平同比上升1.3%，环比上升1.0%，为2019年4月以来最快增速。欧洲央行宣布计划维持低利率或削减它们，同时每月购买 200 亿欧元债券，直到通胀率略低于 2%。 英国通胀意外放缓至三年低点，英国央行行长马克卡尼表示英国的经济数据“足够好”，但承认货币政策委员会需要尽快降息了解更多关于未来经济复苏的信息。

3、亚洲：中国人民银行将所有国内银行的存款准备金率（RRR）下调50个基点，这意味着800亿元人民币的流动性将流入当地金融体系。 2011年以来，人民银行大力下调大小银行存款准备金率，累计降准900个基点。 1 月 15 日1月3日btc，美国和中国签署了第一阶段贸易协议，但在月底​​，冠状病毒在中国大陆爆发。 另一方面，日本央行将利率维持在-0.10%不变，称该国经济一直呈现“温和增长趋势”。

巨鲸要动了？

1. 2019 年 12 月，约 50% 的比特币钱包余额在 10-100 BTC 和 1,000-10,000 BTC 之间。 从历史数据来看，持有 1,000-10,000 BTC 的鲸鱼群体很可能在此期间收集比特币，这通常伴随着市场波动的增加。

2.我们还注意到，“鲸鱼”地址数量停滞不前表明他们在观望。 如果市场继续保持上升趋势，那么在新的或现有的鲸鱼聚集比特币并影响波动之前，我们可能还可以维持几个月的低波动。

3、虽然2020年1月比特币价格飙升，但波动性并未明显增加。 然而，当我们进入2月，我们会发现比特币鲸鱼的数量也在上升，这可能意味着这批持有1000-10000 BTC的人正在酝酿市场情绪，并走向新的吸筹阶段。

未平仓合约飙升至 2019 年 9 月的水平

1. 2020年1月，Kraken比特币期货和Bitmex XBTUSD永续合约持仓量超过10亿美元，上一次出现是在2019年9月，这可能是由于平仓和平仓所致。 虽然这表明未平仓合约回到 10 亿美元可能意味着更大的波动性，但它也表明市场有更大增长的潜力。

2、2020年1月，比特币期货合约持仓量猛增60%，持仓量超过40亿美元，其中约一半来自BitMEX和OKEx两大交易所。 10亿美元。 此外，碳链价值还获悉，加密衍生品交易平台Deribit也披露，其以月计价的比特币期货和期权交易量增长了70%。 由于比特币价格上涨，比特币期货市场可能开始好转。

3、持仓量的增长表明市场已经摆脱了2019年一季度开始的“熊市”，正在向“牛市”过渡。 最近的反弹可能意味着市场正在引领上升趋势，更有可能为下一次爆炸性走势做准备。

接下来，哪些重要事件可能会对市场产生影响？

原创文章、转载/内容合作/寻求报道，请联系report@odaily.com； 未经授权严禁转载，非法转载将受到法律制裁。